5月18日，周天勇教授在微信公众号“天勇谈经济”上发了一篇文章“居住用地供应过少不符合社会发展和人民美好生活的需要”。巧的是，5月16日，英国《金融时报》首席经济评论员马丁·沃尔夫（Martin Wolf）在《金融时报》上发了一篇文章，“为什么必须对城市规划进行彻底的改革”（Why radical reform of urban planning is essential）。两篇文章相映成趣，反映了中国和英国有同样的问题，城镇居住用地供应过少。我查了一下美国的用...
一、我国宏观杠杆率和居民杠杆率
据中国人民银行2021年第一季度金融统计数据新闻发布会，受新冠疫情的影响，去年我国的宏观杠杆率出现了阶段性的上升。2020年我国的宏观杠杆率是279.4%，比2019年上升了23.5个百分点。分部门来看，居民、政府和企业三个部门的杠杆率分别是72.5%、45.7%和161.2%，这三个部门杠杆率分别比2019年上升了7.4个、7.1个和9.1个百分点。
人民银行公布的宏观杠杆率，和中国社科院国家资产负债表研究中...
房地产泡沫破裂后各国恢复难易不同。20个国家里有9个国家目前房价还没恢复到历史最高点。 最近有篇文章《这十年，买商铺的人亏惨了，未来十年的住宅呢？》，分析了为何投资商铺会亏，对未来住宅房价走势，从城镇化率的角度，认为中国“2020年总城镇化率已经达到了60%。按欧美的标准，80%以上，城镇化率将接近极限，按此估算，最多20年，中国的房子将彻底溢出，数量远远超过需求。”“10年左右，可能拐点就会出现。” 城...
金融机构从业人员特别是高管薪酬，一直是个颇受关注的话题。2019年，从平安联席CEO转友邦保险任CEO的李源祥5000万年薪新闻刷屏。最近一些券商的高薪酬引起热议。在国外，特别是美国，高管的天价年薪也存在争议。金融危机时金融机构高管薪酬也曾成为公共话题。
一、国内外金融机构高管薪酬表1列了2020年（部分为2019年）美国前四大银行、两大投行、两家保险公司的部分高管薪酬，表2为英国前四大银行和一家保险公司的高管薪...
“信用作为通向机会的钥匙和通向你应得的消费的手段，或者是作为罪恶的债务和你抵押的永远不会拥有的未来——这两个相反的观点贯穿于美国的历史。”
——前美国金融协会主席、前印度央行行长拉古拉迈·拉詹《断层线》
2021年3月17日，中国银保监会等五部门印发《关于进一步规范大学生互联网消费贷款监督管理工作的通知》（以下简称“大学生网贷通知”或“通知”），引发关注和讨论。
一、通知收紧互联网消费贷款 ...
《技术垄断：文化向技术投降》Technopoly:The surrender of culture to Technology
（美）尼尔·波斯曼著，美国1992年版，何道宽译，中信出版社2019年版
《数据资本时代》Reinventing Capitalism in the Age of Big Data
（奥）维克托·迈尔-舍恩伯格，（德）托马斯·拉姆什著，美国2017年版，李晓霞 周涛译，中信出版集团2018年版
读《技术垄断》和《数据资本时代》两本书，可以帮助思考如何应对技术进步给人类社...
互联网平台日益成为社会基础设施，他们起到的作用，有一点类似于行政管理，不同的是互联网平台毕竟还是私权力，行政管理是公权力。相同的是，如果对他们的管理措施有异议，向其申诉无果的，应该通过向法院提起诉讼来解决，这是最终的救济手段。
一、推特禁用特朗普账号引起争论
美国时间1月8日晚，推特发布声明，将永久停用美国总统特朗普的个人账号（@realdonaldtrump）。美国其他互联网平台也采取了类似措施。此事迅...
中国的分行业人均工资按非私营和私营单位分别统计的。非私营单位19个行业，私营单位18个行业，比非私营单位少一个“公共管理和社会组织”行业。美国的分行业人均工资也是19个行业，倒是好比较排名高低，行业划分和中国大多类似，略有不同。
以2019年中国城镇非私营单位就业各行业人员年平均工资和美国各行业平均工资来对比。哪些行业工资高哪些低，有相似的也有很不同的。
信息业、金融业、科学研究和技术服务业是中美共同的...
不时有文章说中国商业银行暴利、利润畸高，上市银行利润在上市公司中占比过高。
实际上，中国商业银行的利润总额高主要是因为资产规模大，盈利能力处于合理区间，并没有明显高于其他行业。
中国GDP总量全球第2，但银行业资产规模超过GDP第1、3、4名（美国、日本、德国）之和。如果这么大的资产规模，利润却很少，银行可能又要被指责经营效率低下了。
比较盈利能力要看ROA（资产利润率）、ROE（资本利润率）等相对数而不光...
《纽约客》封面：机器人上班，人类乞讨
一 历史和未来
以色列新锐历史学家尤瓦尔·赫拉利2011年出版《人类简史》，一举成名，2016年出版《未来简史》。虽然评价不一，引起争论，毕竟启发思考。
看完《未来简史》，感到最优秀的历史学家也是哲学家，不从哲学的高度怎么把握纷繁的历史。威尔·杜兰特（著有《世界文明史》《哲学的故事》）和阿诺德·约瑟夫·汤因比（著有《历史研究》）等著名历史学...
外卖平台这种商业模式，打的就是吃外卖的人时间成本和送外卖的人的时间成本的差，利用的就是低收入群体低劳动力成本的优势。真实物理世界中而不是虚拟空间中，靠算法提高效率有限，只是优化人员调度，但节省路上的时间看来已经到头了。
不要把资本、把企业妖魔化。各方利益的平衡是个难题。企业自律是基石，也需要媒体、监管部门、法律的外部监督和约束。
中美外卖平台面临的问题有同有异，对互联网平台的监管，在...
最高人民法院的规定是想引导利率的下行，这个思路也并非不可行。只是这个利率上限偏低。从24%猛然降到15.4%，不是温柔一刀，是一板斧啊，执行中估计会遇到很多问题困难。如果设在20%-24%左右，能覆盖持牌金融机构最高的利率区间，可能会更为合理和易于执行。
一、背景8月20日最高人民法院发布新修订的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》（以下简称“规定”），调整民间借贷利率的司法保护上限...
美国大型银行虽然经历金融危机和一些负面事件影响，但基本都能从危机和负面事件中走出，规模、盈利和市值居全球前列。加拿大的银行体系一直以稳定安全而著称，长期被世界经济论坛每年出版的全球竞争力报告列为世界上最稳健的银行体系之一（2019年排名第6）。2008～2009年金融危机期间，加拿大没有一家主要银行倒闭。加拿大银行业经营业绩优异，2018财年，加拿大六大银行ROA、ROE平均为1.09%、23.2%，不良贷款率平均仅0.58%。加拿大...
5月15日复旦大学经济学院院长张军教授“中小微企业何去何从？”的演讲中讲到“在中国的工商个体户有这么大规模的数量，可能我们如果生活在中国时间久了，我们觉得这是自然而然的事情。但实际上如果你做一个横向比较，会发现这是中国独特的现象，或者几乎是一个独特的现象，因为我们在海外基本上看不到。中国的中小微企业有如此大的数量，就是因为政府在背后的支持，如果没有政府对中小微企业的支持话，中小微企业的占比不太可能在...
中国的金融供给是否充足、金融深化是否过度，小微企业“融资难、融资贵”问题如何解决，消费金融是“蓝海”还是“红海”，债务风险多高，都是存在争议的问题。6月26日张化桥“不良资产高大上时代”的演讲，对这些问题提出自己的看法，引发关注。笔者认为，这个演讲对警示某些领域信贷的过度增长带来的风险有积极意义，但也有些观点有所偏颇，可以商榷。
一、相关理论和实证研究讨论这些问题，需要基于金融发展对经济发展的...
一、 汽车
中国汽车销量的最高点是2017年的2888万辆，全球汽车销量的最高点也是这一年，9566万辆。
2018年是中国汽车销量28年持续增长后首次下降，2019年继续下降至2577万辆。全球汽车销量同样是2018、2019年连续两年下降。
中国汽车销量在2009年一举超过美国。中国汽车销量2005年时仅占全球的8.7%，2019年占28.2%，不过占比的最高点是2017年，占30.2%。
中国汽车销量，2020年1-3月同比下降18.6%、79.1%和43.2%，4-5月...
我们肯定希望加拿大能支持中国。但中国凭什么能让加拿大得罪美国而支持中国呢，共同价值观还是共同利益?
因为孟晚舟的事，很多人在讨论中国和加拿大的关系。加拿大是个挺有意思的国家，虽然我只去过一次，提供一些情况和观察。
一、加拿大总体情况加拿大国土面积998万平方公里，仅次于俄罗斯居世界第2。2018年GDP约合人民币10.87万亿元，居世界第10。人口3700万，居世界第38。人均GDP4.6万美元，居世界第18。
来...
2020年5月26日澳门赌王何鸿燊逝世，我在的一个群里，有一番讨论。有人认为一个开赌场的，肯定害得不少人倾家荡产、家破人亡，跟卖白粉的一个道理，还妻妾成群，更不符合现代文明国家的婚姻制度。有人说他做的是合法生意，至少是一个守法商人，利用赌业建设澳门，对大陆也有贡献，被称为“爱国资本家”当之无愧。有人说赌得倾家荡产是赌徒的事，金融市场也有赌徒。看到有些写何鸿燊的文章也分析了博彩业的影响等。
这是个有意思...
一 读书之乐
喜欢一个读书的故事，“苏子美饮酒”，《中吴纪闻》的版本是这样的：子美豪放，饮酒无算，在妇翁杜正献家，每夕读书以一斗为率。正献深以为疑，使子弟密察之。闻读《汉书·张子房传》，至“良与客狙击秦皇帝，误中副车”，遽抚案曰：“惜乎！击之不中。”遂满饮一大白。又读至“良曰：始臣起下邳，与上会于留，此天以臣授陛下”，又抚案曰：“君臣相遇，其难如此！”复举一大白。正献公闻之大笑，曰：“有如此下物...
