80年代沃尔克的紧缩和中国的去杠杆——从《大国的十字路口》说起
沃尔克是以成功控制美国的通货膨胀而青史留名的美联储主席。他采取提高利率、收缩货币供应的方式控制通货膨胀,和今天中国的去杠杆颇有相似之处。
从美国情况来看,去杠杆的时候,“银行首先要定量配给资金,选择适度抛弃实力不够雄厚的债务人”,“最富有、最成功的个体或机构一定是遭受最小痛苦;举步维艰的企业和收入有限的家庭则一定会付出最高的代价”,越依赖于杠杆的产业受冲击越大(首当其冲的是房屋建筑商)。大银行和...
沃尔克是以成功控制美国的通货膨胀而青史留名的美联储主席。他采取提高利率、收缩货币供应的方式控制通货膨胀,和今天中国的去杠杆颇有相似之处。
从美国情况来看,去杠杆的时候,“银行首先要定量配给资金,选择适度抛弃实力不够雄厚的债务人”,“最富有、最成功的个体或机构一定是遭受最小痛苦;举步维艰的企业和收入有限的家庭则一定会付出最高的代价”,越依赖于杠杆的产业受冲击越大(首当其冲的是房屋建筑商)。大银行和...
研究我国金融业应该如何转型发展,需要建立在分析各种金融发展模式的利弊的基础上。金融发展模式涵义宽泛,涵盖金融监管方式、金融体系结构、金融市场参与者结构等,具体包括:是金融抑制、金融约束还是金融自由化,是银行主导型还是市场主导型,经营和监管是混业还是分业,金融机构的股权结构、市场集中度以及对外开放的程度等。
在不同的国家治理模式和历史路径下,各国形成了不同的金融发展模式。金融发展模式优劣的判定标准...
各国由于发展阶段、产业结构、国际分工地位不同,在国际贸易中的地位不断变迁。贸易状况对外汇储备、汇率、经济增长都有很大的影响,持续的贸易逆差对任何国家来说都是严重的问题,各国政府都高度关注贸易状况,贸易摩擦也始终不断。
2017年,全球前五大经济体的货物贸易情况,中、德、日为世界排名前三的顺差国,美、英则是世界最大的两个逆差国。第一个工业化国家英国曾在1816年至1930年的一百多年里(仅9年为逆差)、美国则...
为了从更多国家情况来看房价走势,整理了OECD数据库中20个国家(选取了1980年-2017年数据完整的18个国家,有1986-2017年数据的韩国,有2010-2017年数据的中国)的实际房价指数(和名义房价指数相对,剔除通胀影响)走势图和房价收入比(无中国数据,其他国家的也有些不太完整)。此数据库中房价指数以2010年房价为100,房价收入比的基准年份不清楚,选取了年度数据。
19个国家38年房价走势大致可分为四类。
第一类包括瑞士、...