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6月社融创同期历史新高,7月社融创6年新低

2022年7月社会融资规模增量为7561亿元,比上年同期少3191亿元。特别是6月社融规模增量是51733亿元,环比下降了85%,引起关注。

从2018-2021年四年数据平均来看,社融增量最高的3个月是1月、3月、6月,分别占全年的15.8%、11.6%、10.3%。最低的是2月、10月、7月,分别占全年的4.2%、4.2%、5.2%。四年平均人民币贷款占社融增量的66%,所以社融基本取决于信贷投放。各种项目开工一般在一季度,银行也习惯于“早投放,早收益”。四年平均一到四季度人民币信贷增量占全年的36%、24%、22%、17%。季末月会高一点,季末月的下一月会低一点是常态。

社融6月较高、7月较低本身是正常的。但今年的特殊之处是6月社融创同期历史新高。今年1月社融也是创历史新高,同比增长19%,然后2月同比降低29%,3月同比增长38%,4月同比下降49%,5月、6月同比增长45%、40%,7月同比下降30%,波动加大。2016年至2021年的7月社融增量分别为4791、21188、18382、12872、16928、10752亿元。在2017年之后7月社融增量还是第一次低于1万亿元。

5月、6月的社融增量中,人民币贷款占64%、59%,政府债券占37%、31%。6月政府债券发行16216亿元,创历史新高。

1-7月,社会融资规模增量累计为21.77万亿元,比上年同期多2.89万亿元,是历史第二高,仅比2020年同期低0.80万亿元。



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