财新传媒
2018年07月14日 19:36

财政部和央行的关系——美、英、新加坡和香港

财政部和中央银行是现代国家经济管理最重要的两个部门。在各个国家和地区,它们的关系既有不少共同点(如央行有盈余上交财政,有亏损也是财政承担),也有一些相异之处(金融稳定、外储管理、汇率管理等事务中二者的职责划分)。本文列举了美国、英国、新加坡和中国香港的情况。

一、美国  1.国内货币政策:由美联储独......
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2018年07月05日 23:44

国际贸易中谁吃亏,谁占便宜?

国际贸易中谁吃亏,谁占便宜?

国际贸易中,谁吃了亏,谁占了便宜?自中美贸易摩擦以来,这成为一个热议的问题。很多人义愤填膺地认为,中国人民辛辛苦苦,消耗了大量资源甚至损害了中国的生态环境,让美国人用上了中国廉价的产品,你们居然还觉得吃了亏?都是自由贸易,我们又没逼你们买。

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2018年07月04日 12:06

十五大到十九大报告中的财税金融改革

十五大到十九大报告中的财税金融改革

从1997年十五大到2017年十九大报告中,财税金融方面的哪些提法在变化,哪些在延续,哪些任务完成了,哪些还在进行时呢?

一、金融 

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2018年06月30日 12:01

80年代沃尔克的紧缩和中国的去杠杆——从《大国的十字路口》说起

沃尔克是以成功控制美国的通货膨胀而青史留名的美联储主席。他采取提高利率、收缩货币供应的方式控制通货膨胀,和今天中国的去杠杆颇有相似之处。

从美国情况来看,去杠杆的时候,“银行首先要定量配给资金,选择适度抛弃实力不够雄厚的债务人”,“最富有、最成功的个体或机构一定是遭受最小痛苦;举步维艰的企业和收入有限的家庭则一定会付出最高的代价”,越依赖于杠杆的产业受冲击越大(首当其冲的是房屋建筑商)。大银行和大企业的市场占有率即市场集中度进一步提高。

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2018年06月25日 18:23

金融的善、恶与度

对金融的双面性,英国前央行行长默文·金指出,“货币和银行是人造的制度,是创新、繁荣和物质进步的重要来源,同时也是滋生贪婪、腐败和危机的温床。不论是好是坏,它们都必然对人类的福祉造成实质性影响”。

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2018年06月15日 08:36

不同金融发展模式比较和思考

不同金融发展模式比较和思考

研究我国金融业应该如何转型发展,需要建立在分析各种金融发展模式的利弊的基础上。金融发展模式涵义宽泛,涵盖金融监管方式、金融体系结构、金融市场参与者结构等,具体包括:是金融抑制、金融约束还是金融自由化,是银行主导型还是市场主导型,经营和监管是混业还是分业,金融机构的股权结构、市场集中度以及对外开放的程度等。

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2018年06月11日 18:00

中美德日英主要行业GDP占比变化的启示

中美德日英主要行业GDP占比变化的启示

各国由于发展阶段、产业结构、国际分工地位不同,在国际贸易中的地位不断变迁。贸易状况对外汇储备、汇率、经济增长都有很大的影响,持续的贸易逆差对任何国家来说都是严重的问题,各国政府都高度关注贸易状况,贸易摩擦也始终不断。

2017年,全球前五大经济体的......

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2018年06月02日 11:46

19国38年房价走势 中国房价未来会如何?

19国38年房价走势 中国房价未来会如何?

为了从更多国家情况来看房价走势,整理了OECD数据库中20个国家(选取了1980年-2017年数据完整的18个国家,有1986-2017年数据的韩国,有2010-2017年数据的中国)的实际房价指数(和名义房价指数相对,剔除通胀影响)走势图和房价收入比(无中国数据,其他国家的也有些不太完......

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2018年05月27日 13:14

从美英日德情况看房地产业在各国都是支柱产业

从美英日德情况看房地产业在各国都是支柱产业

2016年房地产业增加值占GDP比重,英国为13.89%,美国为11.7%,日本为11.36%,德国为10.9%,中国为6.5%,是五国中最低的。建筑业增加值占GDP比重,中国为6.7%,英国为6.19%,日本为5.52%,德国为4.8%,美国为4.3%,中国是五国中最高的。房地产业和建筑业占比相加,仍是中国......

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2018年05月19日 12:12

国际货币和国际贸易:美联储主席和日本大藏省局长的视角

《时运变迁》,Changing Fortunes,(美)保罗·沃尔克,(日)行天丰雄著,英文版1992年版,于杰译,中信出版社2016年版。

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2018年05月13日 19:53

数字化、零利率和合适的监管——德国金管局2016年报

最近对德国颇感兴趣。买了几本相关书。想看德国金管局(BaFin)年报,去网站上看,最近5年有一年是5月发布,有一年是7月发布,有三年是6月发布。2017年报还没出来,就看了一下2016年的。

2016年报有243页,内......

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2018年05月13日 13:01

如何使企业“不作恶”?——商业伦理和法律监管

一 相关新闻报道和评论

几乎每隔一段时间,就会出一个引起社会广泛关注的关于互联网企业责任的事件,最近的是滴滴顺风车女乘客被害案。甚至有人激愤之下说滴滴走向“邪恶”。

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2018年05月11日 23:53

AI统治世界?惊悚的预言 严峻的问题

《未来简史》,(以色列)尤瓦尔·赫拉利著,2015年出版,中文版林俊宏译,中信出版社2017年2月版。

《人类简史》,(以色列)尤瓦尔·赫拉利著,2012年出版,中文版林俊宏译,中信出版社2014年版。

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2018年04月29日 23:56

对资产管理机构信托责任的思考

对资产管理机构信托责任的思考

资管新规,即《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称《指导意见》)中,明确“资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构接受投资者委托,对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。”并规定“金融监督管理部门和国家有关部门应当对各类金融机构开展资产管理业务实行平等准入、给予公平待遇。资产管理产品应当在账户开立、产权登记、法律诉......

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2018年04月28日 15:58

从国外银行资管子公司看我国银行资管子公司的未来

从国外银行资管子公司看我国银行资管子公司的未来

《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称《指导意见》)已新鲜出炉,其中《指导意见》第十三条要求“主营业务不包括资产管理业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产管理子公司开展资产管理业务,强化法人风险隔离,暂不具备条件的可以设立专门的资产管理业务经营部门开展业务。”第十四条要求“过渡期后,具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务”。

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2018年04月22日 12:46

读别人推荐的书是个选书好方法

一 读书之乐

我喜欢一个读书的故事,“苏子美饮酒”,《中吴纪闻》的版本是这样的:子美豪放,饮酒无算,在妇翁杜正献家,每夕读书以一斗为率。正献深以为疑,使子弟密察之。闻读《......

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2018年04月20日 21:36

对雄安新区规划纲要的三点思考

4月20日,新华社公布了《中共中央国务院关于对<河北雄安新区规划纲要>的批复》(以下简称《批复》),4月21日,公布了《河北雄安新区规划纲要》(以下简称《规划纲要》)。《规划纲要》描绘了一幅美好现代的新型城市蓝图,环境宜人(“一方城、两轴线、五组团、十景苑、百花田、千年林、万顷波”,三季有花、......

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2018年04月14日 23:17

送炊具、奖汽车和房子——中外的利率市场化和存款大战

送炊具、奖汽车和房子——中外的利率市场化和存款大战

2018年4月13日媒体报道,4月12日,市场利率定价自律机制机构成员召开会议,讨论关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜。据《财新》报道,央行是将根据不同类银行分别一定程度放宽大额存单利率上限,并非放开全部存款利率。这是落实十九大报告提出的要“深化利率和汇率市场化改革”的新动向。

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2018年04月13日 12:59

“揭开公司面纱”与打破刚兑——从恒生网络公司不能偿付罚款说起

一、两则新闻

2018年3月10日,上市公司恒生电子股份有限公司发布《关于控股子公司杭州恒生网络技术服务有限公司所涉行政处罚事宜的进展公告》,披露了控股子公司恒生网络因场外配资违规违法案件被证监会处罚4.4亿元但净资产不足以偿付罚没款的情况。

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2018年04月06日 23:03

地方政府真没钱吗?

地方政府真没钱吗?

微信公众号“老道消息”有篇《我们地方没钱》,生动地讲述了分税制改革推进过程中中央和地方的博弈和改革的利弊影响。结尾落到了讨论房地产税上,最后一句写地方政府如果被质问为什么不在低房价的社区配件优质中学和医院,他们会振振有词的辩护,&ldquo......

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